O presidente Joe Biden apregoa com orgulho o regresso dos empregos industriais à América – mas apesar dos investimentos e subsídios, é uma indústria nos EUA que está agora definhando depois de mal se recuperar da pandemia de Covid-19. E será difícil para a vice-presidente Kamala Harris ou para o ex-presidente Donald Trump reverter essa situação se forem eleitos, independentemente das suas grandiosas promessas de campanha.
Sob a administração Biden, a indústria transformadora dos EUA recebeu bilhões de dólares de investimentos, incluindo 53 bilhões de dólares da Lei de Incentivo aos Microchips e da Lei da Ciência para impulsionar o negócio de semicondutores e um pacote bipartidário de gastos em infraestrutura de 1,2 bilhão de dólares aprovado pelo Congresso. O investimento privado também aumentou nos últimos anos. No seu conjunto, esses investimentos resultaram numa forte recuperação dos gastos em construção por parte dos fabricantes, de acordo com dados do governo.
Quando a economia dos EUA ressuscitou das cinzas depois de ter sido atingida pela pandemia de Covid-19, esse impulso impressionante foi uma maré que levantou todos os barcos, incluindo a indústria transformadora. Mas esse ímpeto não durou.
Não só a indústria tem um longo caminho a percorrer antes que os níveis de emprego regressem aos níveis anteriores à Grande Recessão, como o emprego total na indústria transformadora nos EUA em agosto foi apenas cerca de 1,2% superior ao de fevereiro de 2020. Os fabricantes perderam empregos em quatro dos últimos oito meses até agosto, de acordo com dados do Departamento do Trabalho. As pesquisas com os fabricantes também não parecem muito promissoras.
Assim, embora não tenha havido uma revitalização da indústria sob Biden, mas sim uma recuperação constante da pandemia, pode muito bem ser apenas uma questão de tempo até que os enormes investimentos finalmente comecem a dar frutos. Mas, faltando menos de dois meses para as eleições presidenciais, isso poderá ser difícil de vender aos eleitores.
Harris fez um discurso descrevendo parte de sua política econômica na tarde de quarta-feira (25) em Pittsburgh, onde mencionou planos como corte de impostos para a classe média, aumento acentuado de deduções fiscais para startups e reforma da regulamentação em torno de projetos de construção.
“Investiremos na biofabricação e na indústria aeroespacial; permaneceremos dominantes na IA e na computação quântica, no blockchain e em outras tecnologias emergentes; expandiremos nossa liderança em inovação e fabricação de energia limpa”, disse Harris.
Na terça-feira (24), Trump descreveu a sua própria visão econômica durante um discurso em Savannah. Ele disse que, se for eleito, planeja reduzir a alíquota do imposto corporativo, reforçar as tarifas e reduzir as regulamentações, o que, segundo ele, levará a “um êxodo em massa de manufaturados da China para a Pensilvânia, da Coreia para a Carolina do Norte, da Alemanha para aqui mesmo, na Pensilvânia”.
Os muitos problemas da indústria
A indústria está lidando com uma série de problemas, mas a maioria deles se deve ao panorama econômico mais amplo.
Os principais pontos fracos da indústria transformadora são a demanda fraca e as taxas de juro elevadas, de acordo com pesquisas recentes sobre a indústria transformadora realizadas pelo Institute for Supply Management e pela S&P Global. Isso não só colocou as fábricas em modo de espera, mas também pode ser um sinal preocupante para o futuro da indústria.
“A combinação de queda de pedidos e aumento de estoques envia a indicação futura mais sombria das tendências de produção observada em um ano e meio, e um dos sinais mais preocupantes testemunhados desde a crise financeira global”, disse Chris Williamson, economista-chefe de negócios da S&P Inteligência de Mercado Global, em um comunicado à imprensa.
E embora os fabricantes tenham recebido uma poderosa injeção de subsídios nos últimos anos, não terão qualquer pressa em acelerar as contratações ou aumentar a produção se as perspectivas para a procura forem incertas. Além disso, muitos fabricantes estão atualmente nervosos com as próximas eleições presidenciais dos EUA e com o destino das taxas de juro, o que levou muitos empregadores a suspender os seus planos de contratação.
“A procura continua insuficiente, uma vez que as empresas mostram relutância em investir em capital e inventário devido à atual política monetária federal e à incerteza eleitoral”, disse Timothy Fiore, presidente do Painel de Pesquisa de Negócios de Manufatura do ISM, em um comunicado à imprensa.
Os fabricantes também enfrentam pressões persistentes sobre os preços, que agora “aumentam ao ritmo mais rápido desde abril do ano passado”, segundo a S&P Global. Esses custos poderão prejudicar os resultados financeiros dos empregadores ou ser transferidos para os consumidores sob a forma de preços mais elevados.
E, claro, existem questões específicas de determinados setores da indústria transformadora. Por exemplo, a Boeing, o maior exportador da América, tem a sua própria série de problemas únicos que a mergulham num buraco financeiro ainda mais profundo. Entretanto, os fabricantes de automóveis dos EUA enfrentam uma forte concorrência do fabricante de automóveis chinês BYD, que inundou o mercado global com os seus veículos elétricos.
Há também o fato persistente de que a mão-de-obra continua mais barata em muitos outros países em comparação com os EUA, onde os fabricantes tiveram de gerir as exigências dos sindicatos nos últimos anos.
Poderia melhorar, mas não está claro quando
Nem tudo é desgraça e tristeza para a indústria manufatureira. O Federal Reserve reduziu este mês as taxas de juro pela primeira vez em mais de quatro anos e sinalizou cortes adicionais nas taxas até ao final do ano. Isso beneficiará enormemente empresas de todos os tamanhos e setores, tornando menos dispendiosa a contratação de um empréstimo comercial.
As empresas americanas funcionam com crédito porque é assim que as empresas começam, expandem e compram equipamentos. As taxas mais baixas não só aliviam a pressão sobre as empresas que têm enfrentado os custos de financiamento mais difíceis em mais de duas décadas, mas também podem aumentar a procura dos consumidores, ou pelo menos evitar que esta se deteriore para território de recessão.
Ainda assim, não há sinais de que a indústria comece qualquer tipo de recuperação, o que tem sido desconcertante.
“À medida que a taxa do Federal Reserve volta a ser neutra, será que os dominós econômicos se recuperarão? Não temos tanta certeza”, disse Lauren Goodwin, economista e estrategista-chefe de mercado da New York Life Investments, em uma nota de terça-feira. “O setor manufatureiro está em contração há mais de 20 meses, apesar da construção consistente relacionada ao investimento na cadeia de fornecimento de semicondutores”.
Ela acrescentou que “o Fed está aliviando as travas, o que pode ajudar o ciclo econômico a durar mais tempo. Mas não está claro se a atividade econômica irá melhorar”.
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